Фонд Гарварда, который управляет целевым капиталом университета в размере около $57 млрд, полностью вышел из своей позиции в спотовом Ethereum-ETF BlackRock и сократил свою долю в спотовом Bitcoin-ETF примерно на 43% в первом квартале 2026 года. Эти действия отражены в последнем отчете компании по форме 13F, поданном в SEC.
Вот что вызвало бурные обсуждения в крипто-Твиттере. Гарвардский университет располагает одним из самых сильных в мире составов экономистов, специалистов по количественным методам и талантов, достойных Нобелевской премии. Но вот его штатные управляющие активами обнулили Ethereum после того, как держали его всего один квартал. Знают ли эти люди что-то, чего не знает остальной рынок?
Что же на самом деле продавал Фонд Гарварда?
В портфеле фонда не было ни одной акции BlackRock iShares Ethereum Trust (ETHA). Когда Гарвардский университет создал этот фонд в конце 2025 года, его стоимость составляла около $86,8 млн. Спустя квартал эта позиция исчезла.
Что касается биткоина, Гарвардский университет по-прежнему владеет фондом iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock, но в значительно меньшей его части. По данным фонда, на конец квартала у него было 3 044 612 акций IBIT на сумму примерно $117 млн. Это примерно на 43% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.
Речь идёт о продажах акций ETF, о которых сообщается в стандартной форме 13F, а не о прямых транзакциях в блокчейне. Форма 13F отражает состояние активов на последний день квартала, поэтому она не показывает, когда и по какой цене компания Harvard продала акции. В документе также не объясняется, почему это произошло, и компания Harvard Management Company не прокомментировала ситуацию, что является нормой для подобных раскрытий информации.
Насколько сильным был откат?
Сокращение в первом квартале не было разовым случаем. Это был резкий отход от позиции, которая к третьему кварталу 2025 года выросла примерно до $443 млн:
- Середина 2025 года. Гарвард впервые раскрывает информацию о своей доле в IBIT, составляющей около 1,9 миллиона акций.
- В 3 квартале 2025 года объем позиции увеличился примерно до $443 млн.
- В 4 квартале 2025 года позиция по Bitcoin ETF сократилась примерно на 21%. Объем позиции по Ethereum ETF на начальном этапе составил около $86,8 млн.
- В первом квартале 2026 года: биткоин- ETF сократил свою долю еще на 43% до 3 044 612 акций. Ethereum- ETF полностью вышел из состава.
IBIT больше не является крупнейшим публично объявленным активом Гарвардского университета в сфере американских акций. Теперь он уступает таким компаниям, как TSMC, Alphabet, Microsoft и даже SPDR Gold Trust.
