Makina – это DeFi-протокол, разработанный для управления активами институционального уровня в различных блокчейнах. Профессиональные управляющие активами могут применять сложные стратегии через некастодиальные хранилища, называемые «машинами», а розничные инвесторы получают прозрачный доступ к тем же возможностям. Объем TVL протокола достиг $94 млн за первую неделю, а лимиты депозитов были заполнены всего за два дня.
Почему это важно? Профессиональный капитал в значительной степени остается в стороне от DeFi из-за фрагментированной инфраструктуры и слабого контроля рисков. Makina стремится изменить это. Она предоставляет программируемый уровень кросс-чейн исполнения, необходимый институциональным игрокам.
Кто стоит за Makina?
Дженна Зенк Руководит проектом в качестве генерального директора. Ранее она занимала должность технического директора Melon Protocol (теперь Enzyme). Это позволило ей получить непосредственный опыт построения инфраструктуры управления фондами на блокчейне.
Финансирование предоставлено Cyber Fund. Он принял участие в стратегическом раунде и рассматривает Makina как ключевую инфраструктуру для связи институционального капитала с доходностью DeFi. Dewhales Capital выделил $18.8 млн, описывая Makina как полную перестройку системы управления активами DeFi. Их тезис: существующие решения страдают от медленного управления и ограниченной кросс-чейн гибкости. Архитектура Makina решает обе эти проблемы.
Как работает Макина?
Протокол работает на основе архитектуры «звезда», созданной для кросс-чейн координации и управления рисками.
Основу составляют два компонента. «Машины» – это смарт-контракты хранилища, развернутые в цепочке концентраторов. Обычно в основной сети Ethereum. Каждая машина принимает один учетный токен для депозитов, рассчитывает цены акций и управляет комиссиями. При депозите пользователи получают токены машин (MT) – активы ERC-20, цена которых отражает эффективность стратегии. Эти токены подключаются к более широкой системе. Defi экосистема, включая пулы Curve и другие протоколы.
«Калибры» отвечают за исполнение ордеров в каждой поддерживаемой цепочке. Они открывают и закрывают позиции, получают вознаграждения и осуществляют свопы. Каждая стратегия связывает одну машину с несколькими калибрами в цепочках Hub и Spoke.
Вот как это выглядит на практике. К примеру, менеджер замечает возможность получения дохода в Arbitrum, видит арбитражный разрыв на Системе исчисления и хочет хеджировать через Aave на Ethereum. С Makina они выполняют все три транзакции атомарно через одну машину. Никаких ручных соединений, никаких отдельных транзакций, никакого риска тайминга между этапами. Стратегия либо выполняется полностью, либо не выполняется вообще.
При запуске каждой машины также публикуется мандат, описывающий тип стратегии, профиль риска и ожидаемую доходность. Операторы и риск-менеджеры используют его в качестве руководства.
MakinaVM обеспечивает полный цикл выполнения. Она поддерживает атомарные операции на нескольких уровнях. EVM-совместимый Цепочки без необходимости использования специальных адаптеров или дополнительных аудитов для каждой интеграции. Червоточина обрабатывает сообщения между цепочками, а обобщенные инструкции обеспечивают быструю интеграцию протоколов и оперативную корректировку стратегии.
