Аналитическая компания Grayscale Research выделила ТОП-5 альткоинов, которые, по ее мнению, могут представлять реальную инвестиционную ценность. В свежем отчете эксперты компании указали, что криптовалютный рынок постепенно меняет подход к оценке проектов. Если раньше инвесторы часто покупали токены на ожиданиях, хайпе и обещаниях будущего роста, то теперь все больше внимания получают протоколы с выручкой, комиссионным доходом и понятной экономической моделью.
По версии Grayscale, рынок начинает смотреть на часть DeFi-сектора не как на набор спекулятивных активов, а как на бизнесы, которые можно оценивать через денежный поток. В этом смысле DeFi-протоколы становятся ближе к традиционным финансовым компаниям. Они обслуживают пользователей, получают комиссии, распределяют доход и создают экономическую пользу для держателей токенов.
ТОП-5 альткоинов по версии Grayscale
В список Grayscale вошли:
- Hyperliquid;
- Aave;
- Uniswap;
- Sky;
- Maple.
Эти проекты выделяются тем, что за ними стоят:
- реальные продукты;
- активные пользователи;
- работающие механизмы монетизации.
Для текущего рынка это особенно важно. Поскольку инвесторы стали жестче оценивать криптоактивы и меньше готовы платить только за красивую идею. Grayscale отмечает, что с 2023 года DeFi-протоколы сгенерировали почти $25 млрд комиссионных сборов. Деньги приходили из разных направлений:
децентрализованных бирж;
- кредитования;
- стейкинга;
- деривативов;
- других финансовых сервисов в блокчейне.
Это показывает, что спрос на DeFi не исчез, просто рынок стал внимательнее относиться к качеству проектов. Отдельно в отчете выделяются Hyperliquid и Uniswap. По оценке Grayscale, эти протоколы лучше многих конкурентов возвращают экономическую ценность держателям токенов. Hyperliquid направляет торговые комиссии на покупку и сжигание HYPE, сокращая предложение токена. Uniswap, в свою очередь, сохраняет сильные позиции среди децентрализованных бирж и остается одним из главных игроков DeFi-сектора.
Aave попал в список как крупнейший кредитный протокол в DeFi. Grayscale считает, что AAVE может быть недооценен с учетом масштаба продукта и роли проекта на рынке децентрализованного кредитования. Sky интересен благодаря стейблкоин-модели и спросу на обеспеченные цифровые активы. Maple завершает подборку за счет направления институционального кредитования, где компания видит привлекательное соотношение доходности и риска.
Главный вывод отчета Grayscale прост. На слабом рынке выигрывают не самые громкие токены, а проекты с реальной выручкой, полезным продуктом и прозрачной моделью распределения стоимости.
